COME - Sociedad Comercial del Plata S.A.

[luchy]

Anoche escribi que hiba a lanzar cubierto COME, pero se elimino el mensaje...
Compre COME a 1,04 y lance la base de 1 peso a octubre a 0,132, le hice un 10% aprox...anoche habia explicado porque hice eso, pero bue, lo vuelvo a escribir...basicamente, si sube, me pierdo de la sube, pero me aseguro ese 10% en 2 mese, 5% mensual, nada mal y puedo volver a comprar y seguir lanzando...si se mantiene el precio, salgo redondo, le saco el 10% y sigo lanzando sin la necesidad de recomprar bases o acciones...y si baja, tampoco me ejercen, le gano la prima y siguo lanzando...si alguna vez, el precio de la accion, vuelve a los 1,04, hago efectiva toda la ganancia...yo desconozco bien esta operatoria y no se si se puede sacar siempre 5% mensual, pero si es posible, es un rendimiento mas que aceptable y ni hablar si lo vas reinviertiendo...te haces un pedazo de tasa!!...

Saludos gente...

[fer.trending]

ANÁLISIS COMERCIAL DEL PLATA – PROLIJIDAD TÉCNICA

Siendo que la acción tiene un pasado de sufrimiento y castigo hacia el inversor, es bien sabido el descontento de mucha gente cuando se menciona a Comercial del Plata. En el mercado de Valores se mueve por una conjunción de sentimiento y análisis, ya sea técnico o fundamental, pero ¿qué pasa cuando el pasado de un activo deja herido al inversor? La conclusión a la que llega la mayoría es que el activo no es confiable ni respeta ningún análisis, cuestión que siempre llega a mis oídos cuando se menciona a Comercial de Plata. Analizo la mayoría de las acciones del panel líder y algunas del panel general, COME no es la única en mi cartera de análisis pero es la única que estoy compartiendo en este sitio, y la que a pesar de no tener el rendimiento que muchos quisieran es una de las que mas prolijidad técnica muestra.

En este artículo lo que quiero demostrar es la PROLIJIDAD técnica de esta acción a partir del acuerdo con sus acreedores a través de la homologación y saneamiento de su deuda que concluyo en diciembre del 2012.

Para esto mismo voy a mostrar un análisis hacia atrás de esta acción, teniendo en cuenta las siguientes bases:

1. Análisis Elliotista
2. Patrones identificadores
3. Indicadores Semanales

1. ANÁLISIS ELLIOTISTA

Veamos un gráfico simplificados del conteo vigente:



En enero del 2013 se inició la Onda 1 cerca de los 0,37 centavos hasta los 0,75, cumpliendo con el objetivo de recuperación del 61,8% de la corrección anterior (baja desde 0,92 a 0,36). A partir de ese momentos se inicia la corrección en Onda 2 alcanzando un retroceso del 76%, ésta es la corrección máxima de una Onda 1 para no mostrar un reversión en la tendencia (% esperado del 61,8%).

Luego se inicia la Onda 3 que tuvo una proyección entre el 161% y 261% (215%), lo que la definió como una onda Extendida respecto de la Onda 1. En este máximo se produjo el agotamiento de la suba, como voy a mostrar más adelante en el apartado de indicadores, y se inicia la corrección en Onda 4, en una tendencia alcista fuerte es de esperar una corrección de 38,2%, siendo el 51,6% el máximo permitido para no mostrar una reversión en la tendencia. En este caso, cuando todo indicaba que la corrección podría haber terminado en 38% en forma de triángulo, el mismo terminó rompiendo a la baja lo cual desencadenó una corrección más profunda hasta el 50%.

Como estamos dentro de una onda 3 de mayor grado (VERDE), el final de la Onda 4 (0,88) no se puede superponer con el máximo de la Onda 1 (0,75) (debe existir un gap entre las mismas), cuestión que fue respetada. Por último, generalmente la Subonda C de la Onda 4 se retrasa hasta la Subonda 4 de la Onda 3 anterior, es decir los 0,88.

Hasta acá:

Onda 1: Alcanzó el objetivo de recuperación del 61,8% de la corrección anterior
Onda 2: En concordancia con el retroceso teórico permitido del 76%
Onda 3: Onda extendida hasta 215%
Onda 4: Corrección del 50%, respetando el máximo teórico del 51,6%, y alcanzando el retroceso que tuvo la subonda 4 de 3.
Onda 5: Se encuentra en actual gestación de las subondas 1 y 2 con un volumen acumulado extraordinariamente alto comparado con la Onda 3 previa.

DESDE EL PUNTO DE VISTA DE ELLIOT, LOS ÚLTIMOS DOS AÑOS CASI SE AJUSTAN A LA PERFECCIÓN.

INICIO ONDA 5

Se inicia la Onda 5, con sus subondas 1 y 2. Las mismas llevaron casi 5 meses en construirse, ante de analizarlas veamos un poco de Psicología de Ondas para entender lo que pasa en medio de este proceso de acumulación para generar un nuevo impulso:

Subonda 1
Se produce después de una Onda C, por esta razón a pesar de tratarse de una onda de impulso alcista es muy pesimista, ya que sigue latente el pesimismo de la onda anterior. Son las ondas que forman parte de un proceso “de base”, por eso suelen ser profundamente corregidas por la subonda 2. La subida de una onda primera es muy poco emocional, son ondas técnicamente más constructivas, dado que la mayoría aun considera que la corrección puede continuar. Por esta razón, gran parte de las ventas no ejecutadas en la bajada se realizan en esta onda aprovechando los mejores precios que ofrece la subida, por esto mismo, la onda permanece chata. En este proceso podemos imaginar cierto nivel de miedo en la persona que vende ante una ligera subida, pues una parte importante de aquellos que llevan mucho tiempo posicionados al alza y han permanecido dentro con pérdidas mientras se desarrollaba la onda C. Por otro lado el pánico ya pasó y todo aquel que no deshizo la posición en la onda C, probablemente ya no lo haga. El otro cincuenta por ciento suele ser gente que permaneció fuera durante la caída y considera que los precios han bajado lo suficiente para estimar que es un buen precio. Esta oposición equilibrada es la que permite que ese tipo de ondas sean tan técnicas y constructivas.

Subonda 2
Las ondas 2 son ondas correctivas, suelen construirse de un modo similar a las ondas 1, por esta razón suelen corregir a las ondas primeras con gran profundidad, consumiendo prácticamente todos los beneficios generados durante la onda 1 en el momento de su conclusión. La psicología de esta onda es obviamente de pesimismo generalizado, los inversores que ya están posicionados sienten que al fin ha habido una recuperación mostrada por la Onda1 anterior, pero luego la onda 2 se los saca casi por casi por completo. Para alguien que tiene perdidas puede ser desesperante, ya que suelen consumir mucho tiempo y ser muy constructivas y técnicas mientras bajan, por lo que la persona que está perdiendo observa un goteo continuo de pérdidas sin ver que el precio reacciona al alza. Por eso, el pensamiento más común para el que está posicionado suele ser el de aprovechar para vender antes de que el precio caiga más. Mientras que los que están fuera de la posición que no han participado de todo en este tramo psicológico, y ven en el mercado un buen precio sobre el que posicionarse. Las ondas 2 suelen tener menor volumen que la Onda 1 y su volatilidad indica una paralización de la presión vendedora hasta que se inicia la Onda 3.

ANALISIS DE VOLUMEN:

Traigo a colación un extracto de mi artículo anterior que creo relevante recordar:

(http://www.puertofinanzas.com/articles/ ... -del-plata)

Veamos la fuerza que tuvo este último impulso, observando el Elliot Oscillator:



-El ELLIOT OSCILATOR confirmó el fin de la onda 4, dando lugar a nuevo impulso. La subondas 1 y 2 fueron proporcionadas, la subonda 3 fue más impulsiva que el promedio esperado.
-Duplicamos los máximos de los picos en el inicio de la onda 3. Supuestamente en el último impulso al alza llegamos a la Onda 1 de 5 y tuvimos la fuerza de la 3 de 3 (Onda extendida Anterior).

El primer impulso de la onda 5 fue muy fuerte como muestra el Elliot Oscillator, es por esta razón que planteo la probabilidad de que la subonda 3 camino al objetivo de la Onda 5 de 5 de 3 (VERDE) pueda ser más ambicioso y dinámico de lo esperado. Un motivo más por el cual se puede llegar a esta conclusión, es el volumen que tuvieron las ondas como se muestra en el siguiente gráfico:



Acá se pueden ver los volúmenes de cada onda:

-El volumen de corrección (Onda 4) es 4 veces menor al de la Onda 3
-Si miramos las ondas anteriores: La Onda 1 +2 fue de 140MM nada más.
-Luego, la formación de la subonda 1 + 2 se gestó con tan solo 30MM, lo que dio origen a la suba en la Onda 3 con 305MM.
-En la Onda 5 se acumuló un volumen total de 192MM de los cuales 160MM son de las subondas 1+2 de 5, ya tenemos el 70% del volumen de la ONDA 3 anterior y casi 6 veces más que las subondas 1+2 de 3 , y ni siquiera arrancamos (UNA ACUMULACIÓN ENORME para el siguiente Impulso).


2. PATRONES TECNICOS

En este apartado simplemente voy a mencionar los patrones técnicos encontrados, haciendo un breve comentario sobre los mismos.

BANDERA Y BANDERINES EN ONDA 3



Las proyecciones de los patrones fueron entre el 100% o 161%, respetando los tiempos de formación y confirmación con Volumen. La efectividad de los patrones en la Onda 3 fue del 100%, lo cual es razonable ya que este tipo de onda se desarrolla en un mercado que esta en tendencia alcista.

FIGURA EN “W” EN ONDA 4/5



Este tipo de patrón, Figura en W (doble piso) también es razonable que haya tenido éxito debido a que luego del desgaste de toda la baja de la Onda 4, se renueva la esperanza de una recuperación de los precios, lo que provoca una rápida recuperación .

TRIANGULOS EN ONDA 4/5



Hasta acá tenemos:

1er Triángulo NEGRO: quebró a la baja extendiendo la corrección de la Onda 4, pero no alcanzo el objetivo hasta 0,7, esto hubiese sido incongruente con el retroceso máximo para una onda 4. En este caso hay que tomarlo como un patrón de continuación, pero de continuación de la baja que venía del máximo del 1,17.
2do Triángulo NEGRO: Quebrado a la baja luego de la noticia sobre los buitres, cumple el objetivo hasta los 0,95. En este caso el triángulo tendría que haber quebrado al alza desdoblando el impulso previo, pero se vio truncado por la noticia negativa.
Triángulo ROSA: Quebró al alza cumpliendo el objetivo planteado y deteniéndose justo en la resistencia marcada por el triángulo VERDE de mayor grado. Luego se produce el pullback post noticia “buitres”
Triángulo AZUL: Quebrado al alza, actualmente ensayando un pullback.
Triángulo ROJO: Quebró al alza y cumplió el objetivo planteado, nuevamente se detiene en la resistencia que presenta el triángulo VERDE de mayor grado.
Triángulo VERDE: el de mayor grado que aún se encuentra en desarrollo, el quiebre se produciría cruzando la zona de 1,15- 1,17 con expansión de Volumen
Triángulo NARANJA: Enmarcado en el último impulso, es un triángulo ascendente con techo en los 1,2, valor a quebrar con confirmación de volumen.

Resumen Objetivos Pendientes:
-Triángulo AZUL: 1,43 (una vez finalizado el Pullback en al zona de 1,10-1,12)
-Triángulo VERDE: 1,6 (Quebrando al alza los 1,15-1,17)
-Triángulo NARANJA: 1,52 (Quebrando los 1,2-1,22 al alza)
Es difícil garantizar el éxito de ejecución de un patrón, sobretodo cuando nos encontramos dentro de una onda correctiva como la Onda 4 e inicio de la Onda 5 porque estamos dentro de una zona de transición en donde no está del todo claro la tendencia. Es bastante usual encontrar que este tipo de onda correctiva lo haga de forma compleja, en su construcción, la onda 4 se caracteriza por ser una consolidación de la tendencia principal, suele tratarse de correcciones bastante laterales, en la cuales por lo general se consume más tiempo que precio, constituye a un intercambio de posiciones, ya que las acciones suelen cambiar de manos en este tipo de ondas, son la base para el próximo movimiento.

TAZA CON ASA



Asa: A veces se parece a un asa de bandera o banderín que se inclina hacia abajo. El asa representa la consolidación final, es decir, la retirada antes de la ruptura grande

Duración: La copa 1 a 6 meses. El asa 1-4 semanas.

MEASURED MOVE – BULLISH



Este patrón surge simplemente de la estadística de impulsos macros, que hasta el momento se viene ajustando bastante bien.


3. INDICADORES SEMANALES

Demos un vistazo a lo que nos decían los indicadores en vista Semanal hasta acá:



En el análisis que vengo llevando de COME, desde mi punto de vista las señales estuvieron claras en lo que se refiere a compra/ventas de mediano plazo desde inicio del 2013. Las divergencias alcistas y bajistas en los indicadores de Momento se ejecutaron a la perfección. Las líneas de tendencia en los indicadores también se ajustaron aceptablemente. Las zonas de Sobrecompra (SC) y Sobreventa (SV) también reaccionaron según lo esperado.


4. CONCLUSION

-ELLIOT: Los últimos dos años casi se ajustan a la perfección.
-PATRONES: Una efectividad Muy Aceptable
-INDICADORES SEMANALES: Señales claras de Compra/Venta de Mediano Plazo

En breve: Análisis de Indicadores de Tendencia, mostrando que también se ajustan al análisis y lejos de una reversión bajista.

http://www.puertofinanzas.com/articles/ ... ad-tecnica

Fernando (@fer.trending)

[fer.trending]

Análisis Comercial del Plata

El análisis va a incluir por un lado la historia previa, los procesos por los cuales atravesó la empresa y los sectores que componen el holding; y por otro lado la parte del Análisis Técnico con sus conclusiones mirando hacia el futuro de este activo.

1. ANALISIS FUNDAMENTAL

Historia

La empresa durante el año 2002 tuvo que afrontar la salida de la convertibilidad, que le trajo graves problemas contables además de una larga lucha judicial de más de una década.

A fines del 2012 la empresa lanza al mercado 110 millones de nuevas acciones para ser ofrecidas a los actuales titulares de papeles, con el fin de capitalizarlas tras el acuerdo alcanzado con sus acreedores en el concurso preventivo homologado. Las acciones emitidas fueron con un valor nominal 10 pesos. Esta fue una suscripción enorme porque la proporción fue de 4,22 nuevas por cada una existente.

La recapitalización de COME le permitió salir de un patrimonio neto negativo que al 30 de junio del 2012 ascendía a 1.400 millones de pesos y con esto pudo cumplir con el acuerdo preventivo de acreedores en su homologación. De esta manera, transforma su enorme pasivo en capital social, incrementándolo desde $260 millones a $1360 millones.

Los precios de la acción aún no han llegado a reflejar su verdadera situación financiera considerando una inversión de mediano/largo plazo, por lo que se deberá esperar para ver sus frutos. No caben dudas de que es sólo cuestión de tiempo, ya que los precios de hoy son los mismos que hace años atrás cuando se encontraba en pleno concurso preventivo y con enormes pérdidas acumuladas, situación que ya fue totalmente revertida en los últimos balances.

Negocios Actuales

Recordemos que el grupo económico se encuentra vinculado con la actividad petrolera con la participación en Compañía General de Combustibles S.A., Combustibles del Ecuador S.A., Destilería Argentina de Petróleo S.A, Parafina del Plata S.A. y además en Del Plata Propiedades S.A., PDC Producciones y Eventos S.A.

Entre las últimas noticias se incluye la privatización de un ramal del tren de la costa, pero lo cierto es que esta unidad estaba dando pérdidas contables. Por lo que en definitiva termina siendo algo saludable, en el mediano/largo plazo.

Casi al mismo tiempo que se desprendía de su participación del 50% del Casino Trilenium S.A. estaba incursionando en el sector de telecomunicaciones al adquirir el 80% de Metrotel. Esta última posee 1.300 kilómetros de fibra óptica que unen Capital Federal, Gran Buenos Aires, Córdoba, Rosario, y Neuquén. Esa red se complementa con un centro operativo, un centenar de nodos con equipamiento propio y un datacenter. Desde hace 20 años esta compañía provee servicios de datos, telefonía, acceso a Internet, datacenter y otros servicios de valor agregado a más de 8.000 clientes corporativos, incluyendo grandes y medianas empresas, e individuales.

Por ultimo, y desde mi punto de vista, lo que le da mas potencial a la empresa es su participación en CGC, que según se informó, adquirió un 11% adicional al 19% que ya poseía al ejecutar su opción preferencial de compra, mostrando un claro interés en aumentar su participación en este sector. Recordemos que Eurnekian entró en CGC, lo cual cambió notoriamente el rumbo de Comercial del Plata asociado al boom de las empresas petroleras hacia el futuro, lo cual incentiva la toma de posiciones en este activo viendo que recién pasa el valor nominal de $1.

2. ANALISIS TECNICO

Si bien vengo posteando Análisis Técnico de la Nueva Comercial del Plata, lo que planteo en este informe es consolidar toda mi visión sobre esta acción a modo de resumen, mostrando en mayor medida un análisis técnico de fondo, que involucra el largo y mediano plazo, posteriormente la idea es ir actualizando los diferentes gráficos de corto plazo mediante posts como ya lo venia haciendo.

Bases para el AT:
...1 . Soportes y Canales Largo Plazo
...2 . Análisis Elliotista
...3 . Soportes y Canales de Mediano Plazo
...4 . Patrones de Corto Plazo

Vamos a ir de mayor a menor, analizando la tendencia de fondo desde sus comienzos hasta llegar a los últimos meses.

2.1. SOPORTES Y CANALES DE LARGO PLAZO

En primera instancia vamos mirar un gráfico simple en vista diaria:



La cotización estaba cerca de los $2,8 en 1997, la empresa fue de mal en peor al igual que su cotización hasta que presento quiebra en el 2002. Luego, saliendo de la convertibilidad todo el mercado accionario tuvo una recuperación al igual que lo hizo COME, aunque solo recuperó el 25%. Desde el 2003 la acción viene moviéndose en la franja de 0,2 - 0,9, los primeros años lo hizo dentro de un canal bajista y a partir del 2009 dentro de un canal ascendente. Durante ambos canales la cotización fue marcando máximos crecientes, como se muestra con la línea en VIOLETA. Desde el inicio del 2013, momento en el cual la empresa termina la reestructuración de su deuda, y después de la emisión de acciones para pagar a sus proveedores como ya comente, el volumen se incremento considerablemente, y se empezó a comportar coherentemente desde el punto de vista técnico. Lo que muestra el gráfico es que a partir del 2013 la acción generó un movimiento que tuvo como consecuencia la ruptura del máximo histórico de los últimos 16 años en 0,92. Luego de este período de acumulación finalmente se produce la ruptura de este techo con expansión de volumen saliendo de la franja historia en la cual se venía moviendo la acción.

Veamos la misma historia pero en vista Mensual incluyendo un indicador de Tendencia (ADX):



En este gráfico se ve que desde el 2004 al 2010 la acción simplemente divago sin un tendencia definida (ADX en valores bajos), en el 2011 luego de romper la línea de tendencia bajista, la acción entra en tendencia y hace un pullback sobre la misma, debido al pullback el papel pierde fuerza y entra en zona de trading pero esta vez con incremento de volumen. Finalizado el pullback, con posterior incremento sostenido de volumen, la acción genera un nuevo movimiento al alza entrando nuevamente en tendencia, se incrementa aun mas el volumen, quiebra la siguiente línea de tendencia y finalmente el máximo histórico de 0,92. Actualmente se encuentra haciendo pullback sobre la linea que marca el máximo histórico, número que se ha convertido en un soporte fuerte en los últimos 4 meses, y luego pullback sobre el techo del canal de mediano plazo quebrado.

Veamos un poco más de detalle en la Vista Mensual:



Hasta acá, mirando solamente el gráfico Mensual podemos decir lo siguiente:

• Salimos de la franja de 0,2 – 0,9 que duró 16 años y hubo expansión de volumen confirmando el quiebre de las resistencias marcadas.
• El Impulso que quebró al alza la resistencia historia fue en Tendencia como lo muestra el ADX.
• Los 0,92 mostraron ser un soporte importante ya que después del quiebre se testeo durante 4 meses y no hubo un cierre por debajo del mismo.
• Con el quiebre de los 0,92 y otros canales, se habilitan los siguientes desdobles:
. . . 1 . Canal de Mediano Plazo en Naranja (2 años): por el desdoble del canal quebrado al alza se habilita ir a buscar el nuevo techo en $2 - $2,3. De producirse el quiebre se habilitaría el siguiente techo en $4 - $4,5.
. . . 2 . Canal de Largo Plazo en Verde (5 años): Este es el canal en que nos encontramos actualmente, encontraríamos el techo del mismo cerca de los $1,55, quebrándolo al alza se habilitaría ir a buscar el techo del nuevo canal cercano a los $5 - 5,5 aproximadamente

Veamos el detalle del último impulso:



Canal de Corto plazo en Violeta (1 año): por desdoble del impulso, teniendo como patrón de continuación a un triángulo, el objetivo de este ronda cerca de los $2 con un rango temporal entre Septiembre y Noviembre.

Lo mas importante de todo es el incremento de volumen que se viene dando, hay que tener en cuenta que desde el hito importante que se dio al inicio del 2013, ya se llevan acumulados casi 700MM de nominales en tan solo un año y medio, para acumular ese volumen equivalente tenemos que remontarnos a hasta el 2008, es decir que en el período 2008-2012 se acumularon 700MM, es decir 5 años, el volumen promedio se triplicó.

RESUMEN DE OBJETIVO DE CANALES Y PATRONES

• Canal de Corto plazo (1 año): $2.
• Canal de Mediano plazo (2 años): $2 - $2,3 / $4 - $4,5
• Canal de Largo plazo (5 años): $1,55 / $5 - 5,5


2.2. CONTEO DE ELLIOT

En primer lugar veamos el Conteo de Elliot Completo que vengo mostrando desde el año Pasado:



Según este conteo, de menor a mayor grado de onda, estaríamos transitando la onda 5 de 3 de 3 de 5. El grado de onda marcado en celeste es la que promete el mayor potencial de todas, esto es debido a que las ondas 1 y 2 tardaron en formarse casi 7 años, y luego entramos en la onda 3 (celeste) que generalmente es la más impulsiva de todas, dentro de la misma, nuevamente se formaron las subondas 1 y 2 en un proceso que llevó 4 años. El proceso de formación de las onda 1 y 2 es lento y chato en cuanto al rango de cotización, generalmente las mismas responden a un proceso de acumulación que da pie a una onda 3 que es la que desarrolla la parte más dinámica y explosiva comparado con la etapa previa. Para constatar de alguna manera el conteo propuesto (1+2), analizamos el retroceso de las ondas 2 , y vemos que coincidió con el máximo teórico permitido para este tipo de onda que es de 76%, lo que nos da una pauta de validación del conteo en lo referente a las ondas 1 y 2. Nuevamente, tenemos 7 + 4 = 11 años de proceso de acumulación y formación de las ondas mencionadas, recién a partir del 2013 se inició la Onda 3 (verde) periodo en el cual se empezó a ver el incremento de volumen mencionado en el apartado anterior, esto nos da un indicio de que la suba puede empezar a ser más dinámica de los que viene siendo en el pasado. Si nos metemos en un grado de onda más (violeta), nuevamente tuvimos la formación de las subondas 1 y 2 que dio pie a la siguiente subonda 3 con expansión de volumen, esta fue la que finalmente rompe el techo histórico de los 0,92. Luego sigue la corrección (onda 4), en el desarrollo de la misma se testeó varias veces este soporte y quedó claro que es muy fuerte.

Obviamente que el concurso preventivo y el proceso de reestructuración de la deuda con sus acreedores fueron los protagonistas para que la acción quede invernando en el rango acotado (0,2 -0,90) y gestando un proceso de acumulación en las ondas 1 y 2, y que luego de la sentencia final, en donde se hizo el emisión de acciones a fines del 2012 coincide con el inicio de la onda 3 (verde) con un incremento de volumen considerable.

OBJETIVOS DE ELLIOT

Los objetivos se pueden estimar de dos maneras: por un lado utilizando las ondas previas de mayor grado sin entrar en el detalle de su estructura interna, es decir, utilizando el gráfico completo haciendo una proyección de la siguiente onda en base a las previas, esto da una idea a grandes rasgos del objetivo de la próxima onda. Por otro lado se puede analizar el último impulso, que quizás concuerde con 1 o 2 años, y ver como se desarrollaron las ondas en ese periodo, mirando la estructura interna de las ondas en mas en detalle y en base a la historia de corto plazo hacer una proyección. Los objetivos no siempre coinciden porque quizás en el pasado la acción estuvo muy aplastada y no refleja la realidad actual, con lo cual se podría estar subestimando en objetivo.

Vamos a analizar desde las ondas de mayor grado a las de menor para estimar los posibles objetivos de Elliot.

CONTEO MACRO:



En esta etapa queremos estimar los posibles objetivos de las ondas 3 (CELESTE) y 3 (VERDE). Estimamos las proyecciones de Fibonacci para cada caso como se muestra en el gráfico y analizamos lo siguiente:

Onda 3 (CELESTE):

• Descartamos el objetivo del 100% de la onda 1 porque queda en 0,95 y no sería una onda extendida.
• Descartamos el 161% porque es incompatible con el conteo de los últimos dos años, esto es porque aun falta llegar a la 3, 4 y 5 (VERDE), y si miramos, el objetivo pesimista de la 3 VERDE esta en 1,6, con lo cual es imposible
• Nos quedan vigente los objetivos del 261% y 423% en $2,3 y $3,5. Esto es la parte técnica, ahora mi visión personal es que los objetivos deberían ser mas ambiciosos debido a lo mencionado anteriormente, que se tardó 11 años formando estas ondas 1 y 2, con lo cual la onda 3 que esperamos debería ser mucho más impulsiva y dinámica por el enorme periodo de acumulación por el cual atravesó.

Onda 3 (VERDE):

• Descartamos el 100% de la 1 porque la consideramos extendida, y además el objetivo 1,1 ya lo pasamos con su subonda 3 (VIOLETA), con lo cual queda fuera de las posibilidades.
• El resto de las proyecciones es posible desde 161% en 1,6 hasta 423% en 3,5.
• Mirando un poco en la historia previa, marcamos como fueron las ondas 3 (VERDE) y las ondas 3 (VIOLETA), y tenemos que: la 3 de 1 (VERDE) fue de 423%, que la 3 de 3 de 1 (VIOLETA) fue de 261% y la ultima 3 de 3 de 3 (VIOLETA) fue de 215%, la historia no siempre se repite, pero hay que tener en cuenta que las ondas 3 generalmente fueron bastante impulsivas, siempre por encima del objetivo mínimo de 161% para una onda extendida.
• Por lo tanto en esta primera estimación nos quedamos como posibles objetivos entre el 215% y 423% en $1,85 y $3,5 (quedando pendiente la 4 y 5 que seguirían a continuación).

Vamos a darle una mirada más de cerca la Onda 3 (VERDE):



Luego de la Onda 3 (VERDE), tendríamos 4 y 5, con esta última Onda 5 se alcanzaría el objetivo de la Onda 3 (CELESTE) mencionada anteriormente, que recordemos la habíamos estimado entre 261% y 423% en $2,3 y $3,5.

Nuevamente miramos como fueron las ondas 5 en el pasado y tenemos que la 5 de 1 (VERDE) fue del 300% y la 5 de 3 (VIOLETA) fue del 350%, bastante alto para ser una onda 5. La teoría dice que si la 3 fue la extendida, la 5 no va a serlo (es decir 100%), cosa que nunca se cumplió en COME, ambas (3 y 5) suelen pasar los 161%.

En el gráfico se muestran todas las posibilidades estimadas:

• El peor escenario que habíamos descartado, contemplaba una onda 3 (161%) hasta los $1,6 y luego la 5 (100%) hasta $1,9.
• El mínimo escenario elegido fue con una proyección para la onda 3 del 215% hasta $1,85 y luego la onda 5 (161%) hasta $2,6 o (261%) hasta $3,3
• Si nos vamos al escenario de máxima tenemos como objetivo de la onda 3 (423%) en $3,5 y luego la Onda 5 (161%) hasta $3,5 (261%) en $4,3

Nuevamente mencionamos que estos conteos son una estimación macro, en el siguiente apartado vamos a darle una mirada al último movimiento que se inició en el 2013 luego de salir del proceso de saneamiento, periodo en el cual el volumen se multiplicó considerablemente y empezó a generar movimientos que se ajustaban muy bien al análisis técnico desde el punto de vista de Elliot e indicadores.


CONTEO MICRO:

En el conteo Micro lo que vamos a tratar de estimar es el objetivo de la onda 5 (VIOLETA) que sería el final de la Onda 3 (VERDE). El conteo indicado en VIOLETA, es el conteo que corresponde al inicio de de la onda 3 (VERDE) desde inicio del 2013.



En este conteo se le pone dimensión a cada onda, es decir que proyecciones tuvieron las onda y sus subondas. Del mismo se puede ver que las proyecciones generalmente son altas, por encima del 100% y que las ondas extendidas siempre van mucho mas allá del 161% (mínimo teórico):

ONDA 1:

• 3 (NARANJA) de 3 de 1: 131% de 1
• 3 (NARANJA) de 5 de 1: 161% de 1
• 5 (NARANJA) de 5 de 1: 310% de 1
• 3 (ROSA) de 1: 235% de 1
• 5 (ROSA) de 1: 180% de 1

ONDA 3:

• 3 (NARANJA) de 3 de 3: 215% de 1
• 3 (NARANJA) de 1 de 5: 215% de 1
• 3 (ROSA) de 3: 550% de 1
• 5 (ROSA) de 3: 450% de 1


Antes de pasar a estimar los objetivos para la onda 5 (VIOLETA) vamos a analizar el conteo hasta la fecha en donde recién terminamos las subondas 1 y 2 de 5. Antes que nada veamos la fuerza que tuvo este último impulso, observando el Elliot Oscillator:



Concluimos:

• El ELLIOT OSCILATOR confirmó el fin de la onda 4, dando lugar a nuevo impulso. La subondas 1 y 2 fueron proporcionadas, la subonda 3 fue más impulsiva que el promedio esperado.
• Duplicamos los máximos de los picos en el inicio de la onda 3. Supuestamente en el último impulso al alza llegamos a la Onda 1 de 5 y tuvimos la fuerza de la 3 de 3 (Onda extendida Anterior)

El primer impulso de la onda 5 fue muy fuerte como muestra el Elliot Oscillator, es por esta razón que planteo la probabilidad de que la subonda 3 camino al objetivo de la Onda 5 de 5 de 3 (VERDE) pueda ser más ambicioso y dinámico de lo esperado. Un motivo más por el cual se puede llegar a esta conclusión es el volumen que tuvieron las ondas como se muestra en el siguiente gráfico:



Acá se pueden ver los volumenes de cada onda:

• El volumen de corrección (Onda 4) es 4 veces menor al de la Onda 3
• Si miramos las ondas anteriores: La Onda 1 +2 fue de 140MM nada más.
• Luego, la formación de las subondas 1 + 2 de 3 se gestó con tan solo 30MM, lo que dio origen a la suba en la Onda 3.
• En la Onda 5 se acumuló un volumen de 160MM (subondas 1+2 de 5), ya tenemos el 50% del volumen de la ONDA 3 anterior y casi 6 veces más que las subondas 1+2 de 3 , y ni siquiera arrancamos (UNA ACUMULACION ENORME para el siguiente Impulso).

Pasemos a estimar las proyecciones de la Onda 5 (VIOLETA), como proyección de la onda 3 previa sin tener en cuenta la estructura interna de la misma, y a su vez entrando en el detalle de las subondas (ROSA):



Objetivos Onda 5 (VIOLETA) sin contemplar la estructura interna, es decir que solo se basa en la historia previa de las subonda 1 y 3:

• Descartamos el objetivo del 100% de la onda 1 ($1,3) porque no ha forma de llegar a un conteo valido a ese objetivo.
• El mínimo objetivos valido sería $1,75 (100% de la 3) o $1,6 (161% de la 1)
• Ahora si miramos un poco la historia previa tenemos que las 5 (VIOLETAS) de 3 (VERDES) previas fueron: 350% de la 1 / 125% de la 3 / 100% de la 1+3 lo que nos estaría dando como objetivos $2,2 / $2 / $1,85 respectivamente
• Finalmente si seguimos los objetivos teóricos de Fibonacci estos serían 161% de 3 ($2,45), 261% de 3 (3,2) y 423% de 3 ($4,5)

Objetivos Onda 5 (VIOLETA) contemplando la estructura interna, sobretodo la fuerza del impulso de las subondas 1 + 2, para esto hay que primero estimar las subondas 3, 4 y 5 (ROSA), esta última es el final del objetivo que buscamos para la Onda 5 (VIOLETA).

...Objetivo Subonda 3 (ROSA):

• Descartamos el 100% de la 3 porque la consideramos extendida, y además el objetivo $1,3 es muy chato considerando que la subonda 1 toco los $1,2
• El resto de las proyecciones es posible desde 161% en $1,47 hasta 423% en $2,3.
• Mirando un poco en la historia previa, marcamos como fueron las ondas 3 (ROSA), y tenemos que: la 3 de 1 fue de 235% y que la 3 de 3 fue de 550%, no necesariamente se va a repetir, pero volvemos a remarcar que las ondas 3 generalmente fueron bastante impulsivas, siempre por encima del objetivo mínimo de 161% para una onda extendida.
• En conclusión estimamos como objetivo conservador los $1,47 y como optimista en el rango de $ 1,8 (261%), luego de este objetivo el próximo paso es estimar la subonda 5.

...Objetivo Subonda 5 (ROSA), considerando un retroceso para la subonda 4 de 40% aprox:

......1er Camino: Fin Onda 3 en $1,47:

• El Objetivo Pesimista es considerar que la subonda 5 el 100% de 1, es decir $1,65
• Otras proyecciones teóricas razonables posibles van desde 161% de 1 en $1,75 hasta 161% de la 3 en $2,3.
• Mirando un poco en la historia previa, marcamos como fueron las ondas 5 (ROSA), y tenemos que: la 5 de 1 fue de 180% de 1 y que la 5 de 3 (mas razonable porque estamos es el mismo tipo de onda) 450% de 1, lo cual nos dejaría en $2 / $2,5
• En conclusión estimamos como objetivo conservador los $1,65 y como optimista en el rango de $ 2 / $2,5

......2do Camino: Fin Onda 3 en $1,80:

• Descartamos el Objetivo pesimista de considerar que la subonda 5 el 100% de 1, es decir $1,75, porque sería muy raro que siguiendo este camino la subonda 5 sea tan pobre.
• Otras proyecciones teóricas razonables posibles van desde 161% de 1 en $1,9 hasta 100% de la 3 en $2,35.
• Nuevamente mirando un poco la historia previa tenemos que los siguiente objetivos: $2 / $2,2 / $2,9
• En conclusión estimamos como objetivo conservador los $1,90 y como optimista en el rango de $ 2 / $2,9

......Otras proyecciones:

• En el grafico se dejan estimadas proyecciones mucho mas ambiciosas que van en el rango de $3 a $5

Por ultimo hay que tener en cuenta que todo el apartado anterior fue enfocado en estimar el objetivo de la 5 (VIOLETA) de 3 (VERDE), de ahí en adelante quedaría todavía por estimar la 4 y 5 (VERDE) que ya estimamos en forma macro anteriormente (sin considerar su estructura interna).

RESUMEN ELLIOTISTA



Según las estimaciones podemos ver que las proyecciones basadas en los últimos 2 años son mas altas que las que se tendrían contemplando las ondas de mayor grado, y esto es debido a que la cotización de la acción estuvo muy acotada dentro de un rango estrecho durante mucho mas que una década.

Vuelvo a remarcar que el impulso de los últimos 2 años se hizo con 700MM desde el inicio del 2013, ese mismo volumen acumulado se tuvo en el periodo 2008-2012, es decir 5 años. Por esto mismo el dinamismo que debería tomar la Onda 3 de mayor grado debería superar las proyecciones estimadas (CELESTE).

En forma gráfica, el rango de los objetivos para la Onda 5 (VIOLETA) serían los siguientes:



Si seguimos proyectando en base al detalle del último impulso tomando valores esperados para el fin de la onda 5 (VIOLETA) = 3 (VERDE) en $2, tenemos el siguiente Conteo:




2.3. SOPORTE Y CANALES DE MEDIANO PLAZO

Es este apartado vamos a centrarnos en el impulso que comenzó en el inicio del 2013. Vamos a ver los soportes y canales en Vista Semanal para sacar un poco el ruido de la cotización diaria:






Hasta acá, mirando solamente el gráfico Semanal podemos decir lo siguiente:

• Los 0,92 mostraron ser un soporte importante ya que después del quiebre se testeó durante 4 meses y no hubo un cierre por debajo del mismo.
• Con el quiebre de los 0,92 y otros canales, se habilitan los siguientes desdobles:
. . . 1 . Canal de Mediano plazo en Naranja (2 años): por el desdoble del canal quebrado al alza se habilita ir a buscar el nuevo techo en $2,5 - $3. De producirse el quiebre se habilitaría el siguiente techo en $4 - $4,5 marcados en el Grafico Mensual.
. . . 2 . Canal de Largo plazo en Verde (5 años): Este es el canal que se quebró al alza pero luego se perdió cuando se testearon los 0,92 en varias oportunidades; actualmente se recuperó el canal, manteniéndolo y resolviendo al alza, iríamos a buscar el techo del canal desdoblado en $2,3. De producirse un nuevo quiebre se habilitaría ir a buscar el techo del nuevo canal cercano a los $5 - 5,5 aproximadamente marcados en el Grafico Mensual.




RESUMEN DE OBJETIVO DE CANALES Y PATRONES

• Triangulo Simétrico (6 meses): $1,6
• Canal de Mediano plazo (2 años): $2,5 - $3 (S)/ $4 - $4,5 (M)
• Canal de Largo plazo (5 años): $2,3 (S) / $5 - 5,5 (M)


2.4. SOPORTE Y CANALES DE CORTO PLAZO

En este apartado tan solo voy a mencionar un par de patrones importantes en el corto plazo que se están por ejecutarse. Los siguientes gráficos están en Vista Diaria.

PATRONES VIGENTES

• Triangulo Ascendente (ROJO): Objetivo $1,2 Cumplido
• Triangulo Simétrico (AZUL): Objetivo$ 1,43
• Triangulo Simétrico (VERDE): Objetivo$ 1,60 (igual que el Semanal)
• Desdoble del impulso (Measured Move): $2







2.5. RESUMEN

• Por Elliot es muy probable alcanzar los $1,6 y luego los $2,2 como primera escala, con potencial adicional hasta $4 - $5,5.
• Por los Patrones es esperable alcanzar los $1,6 y luego los $2.
• Por Desdoble de Canales el próximo objetivo está cerca de $2,3 - $2,5 y luego $ 4 - $4,5.

Fernando (@fer.trending)

http://www.puertofinanzas.com/articles/ ... -del-plata

[fer.trending]

Gracias Taz!

Rompimos triángulos, vamos a ver como sigue! Me parece que el cierre semanal va a quedar a punto caramelo

[Taz]

Excelente trabajo el que realizás Fer!

[fer.trending]

VISTA SEMANAL: Indicadores y Canales

[fer.trending]

Indicadores Diarios y Canales de Corto plazo

[fer.trending]

Graficos de Corto Plazo

Por los histogramas tenemos Soporte en 1 - 1,05 y resistencias en 1,1 - 1,3
En los triangulos de corto plazo hay que superar los 1,1 - 1,13 con volumen

[fer.trending]

Hola Fer! Estimás que estamos en una onda 3 de 5?
Saludos!

Así es Taz, por ahora voy por esa opción, igual con el tema buitres dando vueltas en estos últimos días, el sacudon hizo que se cortara un poco la tendencia con la que veníamos y nos ensucia un poco el análisis, así que veremos como sigue el tema, por lo pronto, mas allá de que corrigió mas allá de los esperado, no se rompió ninguna regla del AT por el momento.

[gonzalolanin]

Buen foro chicos! Gracias por los aportes